AbbVie以63亿美元的价格收购Allergan的有关药品行业

财经 2019-07-11 16:18:27 50

       

        AbbVie周二宣布将以约630亿美元的价格收购Allergan,比 Allergan最近的收盘价溢价45%。拟议的并购将成为今年最大的医疗保健合并之一,并汇集了包括AbbVie的Humira,世界上最畅销的药物和Allergan的旗舰美容治疗肉毒杆菌。

  投资者的反应好坏参半。由于股价在周二早盘交易中飙升超过26%,因此Allergan股东感到高兴。就其本身而言,AbbVie股票下跌超过15%。

  但AbbVie Allergan的交易不仅仅是一个关于医疗保健整合的故事 - 它是一个关于大型遗产生物制药公司的创新状态,他们急于想方设法堵塞未来的收入来源。由于投资者质疑AbbVie是否可以弥补其重磅炸弹牛皮癣和关节炎治疗药物Humira的销售下滑,两家公司在过去一年中已经放弃了市值,Humira仅在2018年的收入中就有近200亿美元的收入,并促使Allergan在管道中解体斗争。

  AbbVie首席执行官理查德·冈萨雷斯称这笔交易是“变革性的”。

  “这是两家公司的转型交易,实现了独特和互补的战略目标,”他在一份声明中说。“他的战略使我们能够实现AbbVie业务的多样化,同时保持对创新科学的关注,以及我们行业领先的管道在未来的发展。”

  如果交易完成,Allergan首席执行官Brent Saunders将加入AbbVie董事会,而Gonzalez将继续担任合并后公司的董事长兼首席执行官。尽管桑德斯作为一家多产交易商而声名鹊起,但他们很难获得近期药物管道增加的增长。

  对于AbbVie来说,收购的基本原理很明确 - 扩大投资组合并在2023年美国Humira专利到期之前保持底线。过去一年中,AbbVie的几个实验性药物有望成功,而Humira已经面临增加欧洲等市场的竞争。

  换句话说:“AbbVie有近期增长,但面临悬崖,或者更像是一个峡谷,从2023年中期开始,美国[仿制]生物仿制药失去了Humira的问题,而Allergan ......一直在努力促进增长但不会雷蒙德詹姆斯分析师埃利奥特威尔伯在一份研究报告中写道,不会面临任何关键的近期排他性损失。

  威尔伯继续指出,AbbVie作为“关键研发决策者”的预期角色可能具有多项优势,包括“加速投资Botox疗法以及简单更好的管道决策,而不是Allergan管理层过去所展示的。”

  Humira和Botox是各自公司投资组合中的典型元素,公司已尽一切可能保护他们的专利并阻止潜在的竞争对手进入市场。而Gonzalez很快就注意到Botox的竞争豁免权是该交易的理由。

  “我们不太可能在很长一段时间内看到Botox生物仿制药,如果有的话,”他在周二对Allergan保护产品的努力表示。

  近年来,由于新研发投资的回报率在2018 年暴跌至10年低点,传统制药巨头纷纷采取交易和保留专利。最近的一个趋势是关注具有高价位和依赖的利基疗法。列出价格上涨,以及来自更精简的生物技术公司的螺栓式收购和许可产品。收购AbbVie Allergan可能证明了一项耗资630亿美元的案例研究,研究了一些大型制药公司如何应对创新差距的现实澳洲幸运10直播开奖